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感觉最近炒股很难?那就对了!本月超七成公募都亏钱,但这类产品还能涨

发布日期:2024-04-25 07:49    点击次数:172

刚过去的这个交易周(8.7~8.11),A股连续调整,甚至在周五跌了个大的。

都说一根大阳线改三观,一根大阴线同样能让期待牛市的股民如坠冰窟,耳边响起那句灵魂追问——“这个游戏,到底谁在赢啊?”

图片来源:视频截图

别急,再难的行情下也有人赚钱,只是可能少一些。8月已过去的两周里,全市场取得正收益的公募基金也不到三成。

但有趣的是,不论是近1周还是近2周,有一类基金似乎无视大盘,保持领涨。猜猜TA是谁?

一周行情回顾:“弱市炒新”的教学局

本周各大指数回撤都不小,但大部分回撤都来自周五。

板块方面,原本消息面最不友好的医药板块各分支迎来超跌反弹;而前期轮流领涨的板块如地产、汽车、AI等纷纷熄火,本周领跌。

表现比较特别、值得单独一提的是“牛市旗手”证券(及互联网金融)板块。由于近期“活跃资本市场”的热度不减,相关政策预期也打得很满,因此该板块的表现成了不少资金的风向标。不过,周四晚间的“100+1”等政策出台不及市场预期,周五开盘券商股随即大跌,也影响了场内场外投资者的做多情绪。

但我们还是应保留对后续可能出台政策的想象空间,谨慎看多做多。

个股方面,本周累计上涨的个股仅772只,下跌的达到4459只。

以盟固利为首的多只新股/次新股表现尤其突出,同时涨幅前10名的个股,大多还叠加了医药属性。都说“弱市炒(次)新”,相信本周的行情能加深短线选手对这句话的理解和记忆。

超七成公募8月都在亏但这一主题很抗跌

公募基金方面,本周的表现和8月以来的整体表现,其实可以放到一起讲。

Wind数据显示,全市场约11000只公募基金里,本周取得正收益的有3269只,本月至今取得正收益的则有3127只——占比都不超过三成。本月以来,基金累计收益率的中位数是-1.45%,而上个月这一数字是0.25%。

比较不同的是,本周领跌的基金TOP20里,重仓科技股的还比较多;而从月内表现来看,医药主题基金仍是领跌主流。

领涨基金方面,情况就比较有趣了。可以看到,不论单周还是两周的累计表现,多只原油主题基金都保持了正收益。尽管绝对涨幅不算很高,但谁会嫌弃呢?

原油主题的基金表现,当然与近期油价走势分不开。数据显示,7月以来,国际油价持续上涨,WTI原油从70美元附近,一路涨破80美元。8月9日,WTI原油期货最高触及84.89美元/桶,已突破4月份83.53美元/桶的年内高点。

国际能源署(IEA)8月11日发布报告称,6月份全球原油平均需求达到创纪录水平,预计8月份还将进一步增加,若OPEC+坚持减产,油价可能将会上升。

此外,与豆粕行情挂钩的豆粕期货ETF近期表现也相对居前。

这说明,如果行情实在不给力,你也不想跟着场内“电风扇”的节奏反复横跳,那么寻找一些不太受股市影响的品种进行对冲,也是有可操作性的。

市场热议的7月金融数据机构这样看

目前来看,周末发酵最多、同时也最可能影响下周一市场情绪的消息,还是周五盘后公布的7月金融数据。

数据相信大家都看到了,评价也比较一致:不及预期。

7月,人民币贷款增加3459亿元,同比少增3498亿元;社融规模增量为5282亿元,较上年同期少2703亿元;月末M2同比增长10.7%,增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点。

但数据只代表过去。综合多家机构观点来看,7月份金融数据低于市场预期,主要源于透支效应及融资需求推迟释放等因素带来的短期波动,不代表宽信用进程发生变化。当前,宏观政策调控力度正在加大,信贷低迷现象不会持续。

中信证券指出,尽管去年同期基数较低,但7月新增社融信贷全面走弱,其背后既有季节性因素的影响,又显示出当前经济复苏内生性动力欠佳的问题。一方面,7月为信贷小月,且6月季末考核信贷投放加大也部分挤占了7月融资空间;另一方面,内需不足、外需疲软仍对生产端形成制约,且地产销售持续低迷,企业和居民部门融资需求修复一波三折。受票据供给不足、集中到期以及信贷走弱的影响,7月末票据利率快速下探,票据冲量现象较为明显。

如何应对?中金公司固定收益研究团队认为,需要财政和货币政策的进一步发力托底,尤其是财政层面,中央加杠杆的迫切性有所提升,以对冲居民和企业杠杆意愿的下降,同时引领实体收入预期的改善和信心修复,促进实体资产负债表的良性修复。包括后续专项债的发行提速也潜在再融资地方债额度的释放,其实就是政府加杠杆的逻辑,但如果只是存量提速而没有新增投入,很难彻底扭转并修复实体信心,广义财政赤字可能需要进一步的提升来改善实体信心。除政府加杠杆外,还需要依托央行在利率层面的调降来缓解社融增速的偏弱,包括进一步推动按揭利率和企业融资成本的下行等,通过价格让利来激发实体内生性融资需求。

华创宏观张瑜团队研报提出,下半年M1同比能否修复需要观察三大部门的四大需求指标(居民消费,居民购房,政府支出,出口)能否趋势向上,当下的情况是四大需求指标两强(居民暑期出行链支撑消费,政府支出三季度有望发力)两弱(购房需求仍弱,出口同比较低)。初步预计三季度M1增速或大概率低位震荡。对应本轮企业开启补库周期可能需要更大的耐心。货币政策层面,三季度降准概率较大,降息周期尚未结束,不过时点选择可能要等到汇率的自发稳定之后。

招联首席研究员董希淼表示,过去三年我国并未实施强刺激政策,货币政策调整空间较大,政策工具和政策储备较为丰富,有条件加大实施力度。目前,我国金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%,仍有一定降准空间。同时,应进一步深化利率市场化改革,发挥LPR形成机制改革作用,引导市场利率继续下行。

投资有风险,独立判断很重要

本文仅供参考,不构成买卖依据,入市风险自担。

封面图片来源:视觉中国-VCG41600914165

每经记者 赵云 每经编辑 肖芮冬

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